Ajutați dezvoltarea site -ului, împărtășind articolul cu prietenii!
Definiția returnării absolute
Rentabilitatea absolută se referă la rentabilitatea reală obținută de o investiție într-o perioadă de timp fără a lua în considerare vreun benchmark relativ sau orice altă măsură a performanței. Este cea mai simplă formă de comparare a rentabilității unei investiții și este cunoscută și sub denumirea de rentabilitate totală. Poate fi pozitiv sau negativ și poate fi pentru orice perioadă și nu ia în considerare niciun alt factor legat de piață în calculul său.
Explicație
Este o măsură a cât de mult a devenit investiția inițială fără a lua în considerare perioada în calculul acesteia. În plus, această măsură este un proces simplu, fără nicio măsură relativă față de nici un punct de referință, ceea ce face ca această măsură a rentabilității să primească multe critici. De asemenea, deoarece randamentele sunt măsurate în termeni absoluti, poate oferi rezultate înșelătoare pe o bază mai scăzută în comparație cu o bază de dimensiune mai mare a activelor.
Se poate accesa randamentul absolut al oricărui fond popular și, de obicei, pe o perioadă mai lungă de timp, se găsește un randament pozitiv; totuși, dacă se ajustează același lucru cu inflația, atunci randamentele reale ar putea fi negative în multe cazuri sau cu o singură cifră mici, iar acesta este unul dintre dezavantajele utilizării rentabilității absolute.
Să înțelegem același lucru cu un exemplu simplu.
Două fonduri, A și B, generează o rentabilitate absolută de 20% în cei cinci ani, cu o investiție inițială de 100.000 USD fiecare, devenind 12ooooo USD în cei cinci ani.Cu toate acestea, la o observare atentă, s-a observat că Fondul A are o abatere standard de 1, în timp ce Fondul B are o abatere standard de 3, ceea ce evidențiază că Fondul B este mai volatil și, ca atare, ar trebui să ofere un randament mai bun ajustat la risc. . Cu toate acestea, măsura rentabilității absolute nu ia în considerare acest factor și se concentrează doar pe randamentul absolut. Deci, compararea celor două fonduri dintr-o perspectivă a randamentului absolut poate da un rezultat identic; totuși, atunci când sunt observați cu privire la alți parametri, este clar că Fondul A este mai bun.
Cum funcționează?
Rentabilitatea absolută funcționează prin implementarea de strategii pentru a genera profituri pozitive. Cu toate acestea, deoarece această măsură de rentabilitate nu are niciun punct de referință relativ cu care să se compare, ea folosește instrumente precum intrarea în tranzacții cu instrumente derivate, cum ar fi tranzacțiile futures și opțiunile, efectuarea de vânzări în lipsă ori de câte ori este permis, precum și tranzacțiile de arbitraj. Mai mult, poate fi măsurat doar în termeni de rentabilitate procentuală generată, ceea ce duce la părtiniri negative față de fondurile cu o bază mare de active în comparație cu fondurile cu o bază mică de active.
Formula pentru rentabilitatea absolută:
Formula de calcul a rentabilității absolute este foarte simplă și directă, după cum se arată mai jos:
Retur absolut=(preț de vânzare - preț de cost)100 / preț de cost
Este exprimat sub formă de procente și poate fi pozitiv sau negativ, în funcție de randamente.
Exemple de returnare absolută
Să înțelegem același lucru cu ajutorul unui exemplu simplu.
ABC Limited a achiziționat acțiunile Apple Inc la următoarele date, după cum se menționează mai jos, împreună cu datele de primire a dividendelor și a vândut întreaga participație la 31st decembrie 2019 la 100 USD per acțiune. Pe baza aceluiași lucru, să calculăm rentabilitatea absolută pentru ABC limitat.
| Data | Cantitate achiziție | Preț pe unitate | Preț total de achiziție |
| 1200 | $65 | $78.000 | |
| 1800 | $59 | $106.200 | |
| 2000 | $73 | $146.000 | |
| 1300 | $82 | $106.600 | |
| 2800 | $90 | $252.000 | |
| $688.800 |
Detaliile dividendelor primite în cursul anului sunt următoarele:
| Data | Dividende primite pe acțiune | Cantitatea deținute | Dividende primite |
| $1,20 | 3000 | $3.600,00 | |
| $0,80 | 6300 | $5.040,00 | |
| $8.640,00 |
În consecință, randamentul absolut se calculează după cum urmează:
Rentabilitatea absolută=(Preț de vânzare + Dividende primite - Preț de cost)100 / Preț de cost
- Retur absolut=($910000+$8640-$688800)100/$688800
- Rentabilitatea absolută=33%
Avantaje
Oferă avantaje multiple. Câteva dintre cele demne de remarcat sunt enumerate mai jos:
- În primul rând, este foarte simplu de calculat și de înțeles pentru toți utilizatorii.
- În al doilea rând, nu este afectat de perioadă și de nicio comparație de referință și oferă randamente generate în termeni reali.
- În al treilea rând, ajută la reducerea volatilității generale, deoarece nu ia în considerare modificările intermitente.
Dezavantaje
Suferă de diverse deficiențe enumerate mai jos:
- Este o măsură greșită atunci când se compară cu diferite intervale de timp.
- Nu este ușor de comparat între diferite clase de active.
- Nu se compară cu niciun benchmark, ceea ce are ca rezultat determinarea performanței relative. De asemenea, randamentul absolut nu are randamente de ajustare pentru inflație, ceea ce duce la randamente negative, în ciuda randamentelor absolute care arată o valoare pozitivă.
- Poate duce la selectarea acelor investiții în care riscul este mai mare, deoarece nu ia în considerare măsuri de risc, cum ar fi Deviația standard și alte indicatori de performanță, cum ar fi raportul Sharpe, raportul Treynor etc.
- Măsurile nu le permit investitorilor să evalueze eficacitatea administratorului fondului și dacă pot genera alfa pozitivă. De asemenea, această măsură evită complet evaluarea randamentelor ajustate la risc.
- Nu este comparabil, ceea ce o face o măsură eficientă a performanței.
Rentabilitatea absolută vs. Rentabilitatea relativă
Rentabilitatea absolută este diferită de Rentabilitatea relativă. Diferențele cheie majore sunt enumerate mai jos:
|
Baza | Retur absolut |
Retur relativ |
| Este profitul generat mai mult decât investiția făcută. | Este randamentul generat în comparație cu indicele de referință cu care a fost evaluat fondul. | |
| Poate fi pozitiv sau negativ. Un randament negativ implică negativitate. | De asemenea, poate fi pozitiv sau negativ; cu toate acestea, poate avea un randament negativ, în ciuda faptului că generează un randament absolut pozitiv. | |
| Nu oferă nicio rentabilitate ajustată la risc și nici măcar nu măsoară riscul de bază. | Oferă o rentabilitate ajustată la risc și, de asemenea, ajută la compararea randamentului cu performanța pieței. | |
| Este concentrat pe termen scurt, iar strategiile implementate sunt, de asemenea, pentru a obține câștiguri pe termen scurt. | Relativa este mai concentrată pe termen lung. |
Concluzie
Este o măsură reală a rentabilității care nu ia în considerare nicio perioadă sau punct de referință pentru măsurarea performanței în termeni relativi. În schimb, compară numai randamentele absolute, ceea ce poate duce la rezultate înșelătoare uneori, din cauza mărimii mari a activelor, a condițiilor de piață favorabile sau adverse, precum și a riscului asumat în generarea rentabilității absolute; cu toate acestea, în ciuda deficiențelor, această măsură a rentabilității este frecvent utilizată împreună cu alte măsuri de performanță.